AFM

3 juli 2025

Duurzaam investeren

Engagement is voor vermogensbeheerders een belangrijk instrument om invulling te geven aan hun duurzame beleggingsstrategie. Het vergt aanzienlijke capaciteit, middelen en mensen en is daarmee een serieuze activiteit van vermogensbeheerders. Praktijk en wetenschap hebben verschillende perspectieven op de effectiviteit van engagement. Het empirisch-wetenschappelijk perspectief kent (logischerwijs) een sterke focus op objectieve meetbaarheid van effecten. Vermogensbeheerders stellen deze meetbaarheid minder centraal. Zij hanteren veel meer een perspectief waarin ze hun inspanningen plaatsen binnen een theory of change en op basis daarvan hun effectiviteit ontlenen.

Hoewel effectiviteit moeilijk aan te tonen is, is het niet onaannemelijk dat engagement bijdraagt aan een duurzame beleggingsstrategie. Specifieke ESG-bevorderende maatregelen gericht op bijvoorbeeld versterking van de governance of de informatieverstrekking over de duurzaamheidsprestaties van een onderneming, zijn nuttige, kleine stappen vooruit en vormen een push in de goede richting. De veronderstelling dat de optelsom van dergelijke stappen uiteindelijk tot real-world-impact kan leiden – ofwel een verbetering van de daadwerkelijke ecologische en maatschappelijke voetafdruk van de onderneming – is niet onlogisch.

Inzichten voor een sterkere onderbouwing van de value case voor engagement

Specifiekere rapportage over engagementinspanningen kan helpen om het inzicht in de value case voor engagement te versterken. Zo is het belangrijk om duidelijk te maken hoe engagement is ingebed in de totale duurzame beleggingsstrategie. Ook transparantie over de gehanteerde engagementmethodologie is van belang: welke theory of change wordt gehanteerd en met welke tijdshorizon? Het helpt ook om aan te geven waarop met engagement wordt gestuurd; enkel op risicobeheersing of ook op real-world-impact? Tot slot is het verschaffen van meer inzicht in de aard en kwaliteit van engagement van belang: op welk niveau voer je de dialoog en voer je deze zelf of wordt de dialoog (deels) uitbesteed?

Focus kan de kwaliteit van engagement verhogen

Het laten prevaleren van de kwaliteit van de engagementinspanningen boven de kwantiteit komt naar voren als een prominente succesfactor. Engagement is een kennis- en capaciteitsintensief proces. Daardoor is het voor een vermogensbeheerder onmogelijk om over de gehele portefeuille te engagen. Beperking van de engagementinspanningen tot een selecte groep van ondernemingen en focus op een beperkt aantal specifieke ESG-thema’s kan de kwaliteit van engagement dan ook verhogen. Andere succesfactoren zijn onder andere een geloofwaardige dreiging van escalatie, als de engagement-inspanningen niet tot het gewenste resultaat leiden, en het aangaan van samenwerkingsverbanden om de slagkracht te vergroten.

Meer informatie

De rol van engagement in duurzaam beleggen

 

Gerelateerd nieuws

Einde salderingsregeling, wat verandert er voor boeren (en burgers) op 1 januari 2027?

Wat betekent de terugleverheffing en het einde van de salderingsregeling voor boeren (en burgers) met zonnepanelen?

Omgeving

CSRD versoepeling op komst? Dit is waarom u tóch op transparantie moet inzetten

De Europese Commissie wil duurzaamheidsregels voor bedrijven versoepelen. Op 26 februari presenteerden zij een voorstel – het zogeheten ‘Omnibus-voorstel’ – dat onder andere de CSRD-richtlijn (Corporate Sustainability Reporting Directive) zou verlichten. De nieuwe drempelwaarden betekenen dat minder bedrijven onder de verplichte rapportage vallen en dat kleine beursgenoteerde bedrijven mogelijk zelfs vrijstelling krijgen. Goed nieuws? Dat hangt ervan af hoe u duurzaamheid benadert.

Klimaat

De impact van de Europese richtlijn Duurzaamheidsrapportage (CSRD) op de Nederlandse zorgsector

De Nederlandse zorgsector is verantwoordelijk voor ongeveer 7% van de nationale CO₂-uitstoot, 13% van het grondstoffengebruik, 4% van het afval en levert daarmee een aanzienlijke bijdrage aan de milieubelasting in Nederland. Een belangrijke Europese richtlijn gericht op duurzaamheidsrapportering door ondernemingen is de Corporate Sustainability Reporting Directive(externe link) (CSRD) van de Europese Unie, een onderdeel van de Europese Green Deal. In de RIVM-kennisnotitie wordt de CSRD met behulp van praktijkvoorbeelden toegelicht en beschreven wat de implicaties voor de zorgsector zijn. Daarnaast wordt toegelicht hoe milieudata in de zorg, zoals de milieuvoetafdruk van het RIVM(externe link), kan worden benut voor CSRD‑rapportage.

Klimaat

De nieuwste ESRS-updates navigeren: belangrijke inzichten voor jouw organisatie

In het steeds veranderende landschap van duurzaamheidsrapportage is het voor organisaties belangrijk om op de hoogte te blijven van de nieuwste updates. Zo weet je zeker dat je de juiste stappen neemt ter voorbereiding op de verplichte CSRD-rapportages (Corporate Sustainability Reporting Directive). We bieden je inzicht in de laatst voorgestelde updates van de ESRS, een belangrijke stap in de richting van minder rapportagedruk voor organisaties.

Klimaat

Meer nieuws